5月8日，杉杉股份一則更正扣非凈利潤(rùn)的公告引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。杉杉股份稱，由于遺漏了對(duì)非金融企業(yè)收取的資金占用費(fèi)，所以對(duì)2023年扣非凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)進(jìn)行更正，從此前的約2.47億元調(diào)整至約2.19億元。

對(duì)于杉杉股份而言，相比會(huì)計(jì)差錯(cuò)，其業(yè)績(jī)的連續(xù)下降更令投資者擔(dān)憂，2023年，其營(yíng)收約109.7億元，同比下滑12.13%；今年一季度，杉杉股份營(yíng)收約37.52億元，同比下滑15.67%。

做西服起家的杉杉股份，早已轉(zhuǎn)型涉足利潤(rùn)更高、空間更大的科技業(yè)務(wù)，即鋰電池負(fù)極材料和偏光片，前者應(yīng)用于新能源車，后者則是液晶面板的關(guān)鍵部件。杉杉股份表示，受市場(chǎng)環(huán)境影響，這兩種產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格均有所下降，成為業(yè)績(jī)下滑的原因。

去年下半年開(kāi)始，鋰電行業(yè)遇冷，碳酸鋰價(jià)格狂跌令市場(chǎng)震驚，SMM現(xiàn)貨價(jià)格顯示，2023年鋰輝石精礦現(xiàn)貨均價(jià)報(bào)3610.46美元/噸，相較2022年同期的4380.19美元/噸跌幅達(dá)17.57%；而電池級(jí)碳酸鋰方面，去年其現(xiàn)貨均價(jià)在25.88萬(wàn)元/噸左右，相較2022年同期的48.24萬(wàn)元/噸降幅達(dá)46.35%。

碳酸鋰價(jià)格下行的同時(shí)，三元正極、電解液、正負(fù)極材料等產(chǎn)品的價(jià)格也均出現(xiàn)不同程度的下行，這給杉杉股份的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)不小壓力。

面板行業(yè)同樣不好過(guò)，價(jià)格下跌成了2023年的主旋律，這一情況一直延續(xù)到去年底，根據(jù)TrendForce集邦咨詢發(fā)布的數(shù)據(jù)，去年12月下旬，各尺寸電視面板價(jià)格延續(xù)下跌趨勢(shì)，部分顯示器、筆記本面板價(jià)格也在微幅下降。

在各大面板廠商控制產(chǎn)量、抬升售價(jià)的努力下，今年以來(lái)，面板價(jià)格已經(jīng)進(jìn)入上升通道，例如京東方2023年扣非凈利潤(rùn)虧損，但今年一季度已經(jīng)盈利約5.97億元，TCL科技今年一季度盈利約7072萬(wàn)元。

不過(guò)復(fù)蘇的利好態(tài)勢(shì)要傳導(dǎo)到杉杉股份，仍需一段時(shí)間，因?yàn)槠渌a(chǎn)的偏光片只是面板的一部分，主要給京東方、天馬微電子這樣的下游客戶供貨，當(dāng)下游清庫(kù)存結(jié)束，重新抬升庫(kù)存水位時(shí)，杉杉股份或許才能迎來(lái)新的訂單。

產(chǎn)業(yè)觀察家丁少將對(duì)北京商報(bào)記者評(píng)論稱，無(wú)論是鋰電池還是面板行業(yè)，都有難以避免的周期性波動(dòng)，期間產(chǎn)品利潤(rùn)率下降，企業(yè)利潤(rùn)下滑在所難免，但懂得分散風(fēng)險(xiǎn)的公司就能領(lǐng)先同行一步得到復(fù)蘇。以面板產(chǎn)業(yè)為例，電視大尺寸、高端化發(fā)展的趨勢(shì)已經(jīng)十分清晰，在中尺寸領(lǐng)域，車載顯示屏為行業(yè)帶來(lái)新的動(dòng)能，而在小尺寸領(lǐng)域，擁有柔性O(shè)LED面板的公司便能夠吃到折疊屏的紅利。

以此觀點(diǎn)來(lái)看，杉杉股份的偏光片產(chǎn)品雖然在出貨量、市占比上具有優(yōu)勢(shì)，但在產(chǎn)品條線、下游應(yīng)用方面仍有很大提升空間，長(zhǎng)期以來(lái)，杉杉股份的偏光片產(chǎn)品多用在LCD屏上，如今OLED取代LCD已是大勢(shì)所趨，以手機(jī)產(chǎn)品為例，紅米Note11、真我10Pro+、榮耀X40等千元級(jí)別的產(chǎn)品也已經(jīng)換上OLED屏，LCD在未來(lái)面臨著被淘汰的危機(jī)。

偏光片業(yè)務(wù)在杉杉股份的營(yíng)收中排名第一，重要性不言而喻，2023年，該板塊的營(yíng)業(yè)收入達(dá)到將近103億元，超過(guò)負(fù)極材料的約72.7億元以及光伏產(chǎn)品的約11.8億元，不過(guò)其偏光片板塊在營(yíng)業(yè)成本同比增長(zhǎng)9.45%的情況下，營(yíng)收卻微降0.32%，致使其毛利率減少7.18%。

面對(duì)壓力，杉杉股份也在努力革新產(chǎn)品，其在年報(bào)中披露稱，OLED TV和OLED手機(jī)用偏光片已經(jīng)量產(chǎn)出貨，OLED IT用偏光片在客戶認(rèn)證階段。

北京商報(bào)記者就相關(guān)問(wèn)題采訪杉杉股份，但截至發(fā)稿未獲回復(fù)。